新华财经上海7月18日电（谈瑞、周子涵）本周A股市场，通信行业板块以“五天四阳”合计7.56%的周涨幅领跑所有申万一级行业，其中，新易盛、中际旭创、仕佳光子涨幅均超20%。
通信板块的此轮行情来自于消息面和基本面的共振催化。
消息面上，英伟达于当地时间7月14日宣称，已经获得美国政府批准，恢复向中国销售“特供版”H20芯片。此外，英伟达CEO黄仁勋还表示，英伟达准备推出一款基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU，该GPU将可能用于智能工厂和物流等领域。
此前，美国政府曾于今年4月关税冲突的高点限制H20芯片的对华出售，造成市场恐慌，并压制板块整体估值。
基本面上，业绩层面的改善也凸显了通信板块的投资价值。随着中报业绩预告密集开启，服务器、光模块、铜连接等细分板块上市公司亮眼业绩获得机构广泛关注。
主营点对点光模块的新易盛近日发布的业绩预报显示，预计实现盈利37亿元至42亿元，同比增长327.7%至385.5%。第二季度实现盈利21.27亿元至26.27亿元，中值为23.77亿元，同比增长339.4%，环比增长51.1%。
“公司环比增速提高，体现了自身在高速光模块产品出货量的大幅度拉升，我们预计公司800G产品在海外重要客户份额呈现较为明显的提升趋势。”国信证券通信行业首席分析师宋嘉吉表示，过去市场担心推理不需要大量光模块，而实际的情况是大集群更具备规模效应和经济价值，集群大型化趋势十分明显，GPU与光模块比例从传统的1：3向1：5甚至更高升级。与此同时，随着海外需求持续上调，相关算力基建方向均迎来良好表现，市场观察发现，头部企业依旧在积极部署10万卡及以上超大规模GPU集群，预计今明两年800G光模块将如期大规模放量，与此同时随着最新一代GPU的量产交付，1.6T光模块也有望在今年正式商用放量。
不止新易盛，主营光通信收发模块业务的中际旭创第二季度业绩也大幅超出市场预期。
据其发布的业绩预报，2025年上半年，中际旭创实现归母净利润36.0亿元至44.0亿元，同比增长52.6%至86.6%。由此测算，中际旭创对应2025第二季度实现归母净利润20.2亿元至28.2亿元，中值为24.2亿元，对应同比增长80.4%，环比增长54.4%。
展望后市，华泰证券通信首席分析师王兴认为，就通信行业来看，有三条投资主线值得关注。一是AI算力，应坚持拥抱AI产业趋势，看好海外算力、国产算力相关产业链投资机会；二是新质生产力，低空产业标准或进一步确定，商航场景落地提速，深海科技有望带动海缆及观测网放量；三是核心资产，随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业（运营商等）有望迎来估值提升机遇。
值得一提的是，新易盛和中际旭创都是新华制造出海、TMT出海成份股。从行情表现来看，本周新华出海指数全线上行，制造出海连涨5日，收涨8.54%；TMT出海、电新出海分别涨7.84%、4.21%。
（文章来源：新华财经）
