7月18日，银华基金发布旗下基金2025年二季报。知名基金经理李晓星和张萍共同管理的银华心怡二季报显示，截至2025年二季度末，该基金股票仓位为89.80%，较2025年一季度末上升0.06个百分点。与2025年一季度末相比，五只个股新晋银华心怡前十大重仓股。
报告显示，2025年二季度末，银华心怡前十大重仓股分别为：中芯国际、小米集团-W、宁德时代、中国移动、分众传媒、腾讯控股、顺丰控股、汇川技术、中国联通、中海油田服务。
与2024年四季度末相比，分众传媒、顺丰控股、汇川技术、中国联通、中海油田服务新晋该基金前十大重仓股，美的集团、贵州茅台、比亚迪、阿里巴巴-W、美团-W退出前十大重仓股。
李晓星表示，上半年主要的超额收益来自在去年底布局的港股科技以及港股红利的相关个股。他对于下半年的行情保持相对乐观的判断，一些上半年调整充分的科技股以及涨幅不大的红利股是接下来布局的重点。
在李晓星看来，AI仍是全球科技创新的主线。海外互联网大厂在AI投入的持续性超出预期，海外算力链基本面仍在右侧中；国内算力需求端旺盛，供应瓶颈在逐步缓解。算力建设先行后，看好AI硬件终端的投资机会，关注应用端产业进展。消费电子的股价位置、估值、市场预期均在底部，具备可观修复空间，渗透率快速提升的AI终端如眼镜具有更高估值弹性。继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。
李晓星持续看好港股科技龙头，国内互联网厂商不论是在产品端还是资本开支端都出现较为积极的信号，是AI浪潮下最直接的受益者。业绩层面，港股科技龙头业绩持续增长，同时估值水平仍处于较为合理的状态。他认为港股科技巨头是产业趋势和基本面趋势共振的方向。
对于上半年走出独立行情的创新药板块。李晓星表示，核心逻辑是国内医药产业升级加速，具有国际化竞争力的在研产品越来越多，管线出海交易活跃；同时，国内政策端的积极信号为板块注入了强劲动力。看好国内创新药的产业趋势，但在投资上需把握节奏。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
