上证报中国证券网讯（记者常佩琦）记者17日从中信证券获悉，由山西省委金融办指导，中信证券、中信银行承办的资本市场服务实体经济策略会日前在山西省太原市举办。
市值管理是企业内在价值的“晴雨表”，更是提升企业竞争力、优化资源配置、实现股东价值最大化的重要战略工具。并购重组作为资本市场的核心功能之一，则是企业实现跨越式发展、优化产业布局、应对外部挑战的关键手段。会上，多位与会人士热议如何规范、高效地运用市值管理与并购重组两大工具，把握政策红利，应对市场挑战。
中信证券投行委委员、债务融资业务负责人王超男表示，中信证券将持续依托集团协同优势，重点服务山西存量资产盘活与绿色金融领域，并通过ABS、REITs等工具激活国有资产，为山西转型注入金融动能。
中信证券研究部政策研究首席分析师于翔阐述了央国企市值管理的意义，并对企业市值管理的工具路径进行预期和展望。通过与海外主要市场的横向对比分析，他指出资本市场改革的核心内涵在于改善上市公司经营质量，提升投资者回报，因而分红、回购、增持等股利政策成为央国企市值管理的主要路径选择。此外，于翔认为央国企的“加减乘除”资本运作与并购重组行为有助于企业提升资产质量、实现转型发展，而长期层面的企业治理与内部激励同样值得重视。
中信证券投行并购业务线执行总经理刘霖林表示，并购重组是市值管理的重要工具，核心在于“创造预期、实现预期”，推动企业价值释放。自2024年“并购六条”出台以来，监管层鼓励科创与产业协同，放宽未盈利资产并购限制，提升估值包容度，支持私募与外资参与，A股市场化并购活跃，装备制造、TMT与能源化工为重点行业。
中信证券研究部量化策略分析师张强就市值管理的趋势、路径与案例分析发表主旨演讲。他认为，市值管理是以提升内在价值为核心、促使市值合理反映公司基本面的战略行为，绝非短期股价炒作。针对核心工具，张强结合典型案例做具体分析：股权融资助力企业募资扩产，持续优化经营；并购重组优化经营效率，也可助力公司实现第二成长曲线，如某制造企业借并购切入苹果产业链，实现经营市值双升；股权激励中长期助力业绩提振，中短期引导二级市场业绩预期；现金分红体现股票投资价值，提升公司吸引力，但需注重分红稳定性。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
