7月14日，永赢基金旗下永赢科技智选、永赢医药健康、永赢制造升级智选、永赢启源集体发布2025年二季报。
值得注意的是，这四只主动权益基金分别聚焦云计算、创新药、可控核聚变、深海科技四大新兴产业。其中，永赢科技智选凭借对光通信（CPO）、PCB等板块机会的把握，二季度收益率超30%，涨幅位居全市场前五。
积极挖掘全球云计算产业投资机会
二季度，永赢科技智选的前十大重仓股全部换新，持仓名单包括新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技、长芯博创、沪电股份、工业富联、太辰光、深南电路。
永赢科技智选基金经理任桀表示，今年以来，全球以领先模型厂商为代表的企业开始形成模型/应用—算力投入的闭环。模型能力的持续提升推动用户注意力快速增长以及变现水平提升，随着原生类AI应用持续发展以及Agent、多模态等应用逐渐成熟，大厂、新AI云、主权国家等主体的算力投入信心也进一步增强。
任桀表示，中国厂商擅长的光通信、PCB领域在过去两年的AI发展中实现了高增长。今年以来，客户逐渐提出更高、更长期的需求后，一些过去保守的厂商也进入扩产阶段。随着全球大客户需求持续扩张以及AI产业长期发展，中国厂商有望持续分享全球AI发展的红利。
任桀提示，云计算在前期已经累积一定涨幅的情况下，未来不可避免会出现调整与波动。
展望三季度，永赢科技智选将重点关注GPT5、Grok4等前沿模型的发布、新兴应用的发展以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司如光通信、PCB等的经营状态，积极挖掘全球云计算产业的投资机会。
创新药企业或有更好表现
二季度，永赢医药健康也是重仓股“大换血”，最新前十大重仓股分别为舒泰神、热景生物、益方生物、泰恩康、奥赛康、康辰药业、荣昌生物、神州细胞、迪哲医药、汇宇制药。
永赢医药健康基金经理单林表示，创新药此轮产业趋势类似2018—2019年CXO板块的爆发逻辑，本质是产业长期耕耘后势能的集中释放。
展望下半年，单林认为，创新药仍是确定性比较强、置信度比较高、空间比较大的资产，国内创新药企业有望继续依托优秀的临床数据、持续的产品出海及商业化兑现带来更好的表现。当下，国产创新药正处于产业红利释放的前夜，最终能穿越周期的是那些真正具备硬科技实力、能持续创造临床价值的企业。
“永赢医药健康将重点跟进全球医药创新领域的前沿进展，新药研发是点状、散发式创新，国内创新药已经呈现百花齐放的姿态，在数百家上市公司中，总有默默无闻在某些领域耕耘的新药企业有待市场发掘，这类机会往往具有很高的赔率，我们力求更早些发现这类机会，并给予客观定价，在此类赔率型机会的配置比例上给予更高的权重。”单林表示。
前瞻布局需要耐心和勇气
今年6月11日成立的永赢制造升级智选也披露了二季报。截至二季度末，该基金的股票仓位已超90%，重点关注可控核聚变投资机会。其前十大重仓股分别为旭光电子、国光电气、皖仪科技、合锻智能、王子新材、永鼎股份、安泰科技、利柏特、爱科赛博、应流股份。
永赢制造升级智选基金经理胡泽表示，可控核聚变离大规模商业化仍然较远，但仅是试验堆和工程堆的建设就已经有望给产业链带来巨大的收入体量。此外，云计算厂商也在寻求新的更稳定的能源形态，小型分布式的可控核聚变反应堆与算力建设有很好的匹配性，这是可控核聚变在早期能够大规模落地的场景。
由于可控核聚变目前还处于发展的早期阶段，胡泽提示，前瞻布局需要耐心和勇气，也需要充分的认知去应对未来的不确定性，跟风追高买入或者在市场恐慌时离场都不是最优策略。
永赢启源从今年一季度开始转向关注深海科技领域，二季度末的前十大重仓股分别为中国海防、中科海讯、西部材料、派克新材、海洋王、亚星锚链、长盈通、金天钛业、集智股份、天海防务。
永赢启源基金经理沈平虹表示，虽然国家在深海领域不断突破，但在传感器、抗压材料、涂层等深海上游环节仍有巨大的自主可控和突破空间。目前，很多上市公司开始加大相关领域的研发，并且取得了一些突破。
在沈平虹看来，深海科技行业本身处在“0—1”的阶段，中期产业趋势和政策支持力度比较确定，然而在上市公司报表端仍需要一段时间才能体现业绩。永赢启源将通过自下而上选股，积极参与和发展海洋经济，陪伴企业成长，重点关注深海科技领域材料、探测、开采、基建四大核心方向。
（文章来源：中国证券报）
