股价震荡下行,“外卖大战”暴露部分科技股“护城河”隐忧|记者观察

第一财经 昨天 15:48

在成分股中总权重超过20%,港股三大外卖巨头持续下行的股价,受到影响的恒生科技指数,也在近期出现震荡。

由于外卖等业务竞争升级,电商业务遭遇到了拼多多(PDD)和字节跳动等新进入者的挑战,近期,阿里巴巴(09988.HK)、美团(03690.HK)、京东集团(09618.HK)等三家港股互联网龙头,股价持续震荡下行。

按照恒生指数公司5月公布的最新权重,这三家公司在恒生科技指数权重分别为7.63%、7.33%和6.89%(前两名为腾讯控股和小米集团),在成分股中的排名,分别位居第三到第五,这也让恒生科技指数成为投资者调侃的对象。

“股神”巴菲特一直是“护城河”概念的坚定支持者,不止一次强调了护城河的重要作用:在2007年致股东的信中,巴菲特称护城河是伯克希尔-哈撒韦选定投资目标的重要评判标准之一。

随着“外卖大战”升级,上述几家公司的利润 ,在竞争激烈下能否保证还需观察。未来,投资香港的科技股时,将会更考验投资者对相关企业“护城河”深度的判断,“护城河”足够深的企业,也会在净资产收益率等财务指标上反映,将会获得更多投资者青睐。

此次“外卖大战”,始于今年4月京东加入战局。随后,美团、淘宝闪购升级补贴力度。无论是美团、京东集团还是阿里巴巴,都进入了“即时零售+电商+服务”的混战。为了提高市场竞争力,这些互联网巨头纷纷提高对外卖骑手、消费者、商家的贴补,市场竞争变得更加激烈,这些公司的收入可能因此出现一定下滑,进而对股价造成了压力。

过去一段时间,美团在外卖市场的地位很高,但也经历过较长时间的亏损,直到上市后才逐步扭亏为盈,奠定了行业地位。面对当前新一轮的竞争,成本将会增加,这些科技巨头在外卖业务有可能再次出现亏损。

本质上来看,互联网平台外卖业务的补贴,跟其他行业的“价格战”有相似之处。不同之处在于,这些企业存在想象空间,即通过人工智能(AI)降本增效,形成新的生态或商业模式,从而增加“护城河”深度。短期来看,由于当前商业模式没有足够深的“护城河”,不同的场景可以互相渗透,从而导致竞争越发激烈。

“外卖大战”终将考验行业自身的韧性。美团外卖不断扩充品类,其他业务的渗透率不断提升,也会冲击京东集团和阿里巴巴的核心电商业务。而对于投资者而言,需要重点关注各方如何应对挑战并寻找增长点,以及这些策略能否转化为可持续的财务表现。

未来,这些企业的股价是否有转机?可能性是存在的,比如在电商业务方面,耐用消费品的补贴政策可能对业绩有一定提升,但这更多是短期作用,长期还是有赖于行业环境净化,各行业逐步退出恶性竞争,以及人工智能发展对相关企业经营流程改善,带来业绩的提升,最终带动股价向上。

(文章来源:第一财经)

文章来源:第一财经
文章作者:李隽
原标题:股价震荡下行,“外卖大战”暴露部分科技股“护城河”隐忧|记者观察
郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多信息,与本站立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
热点阅读
习近平在山西考察时强调 努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐 奋力谱写三晋大地推进中国式现代化新篇章
习近平在山西考察时强调 努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐 奋力谱写三晋大地推进中国式现代化新篇章
新华社
特朗普:“对等关税”将于8月1日开始实施
特朗普:“对等关税”将于8月1日开始实施
央视新闻 164评论
特朗普宣布将对14国加征关税 外交部:关税战、贸易战没有赢家
特朗普宣布将对14国加征关税 外交部:关税战、贸易战没有赢家
央视新闻客户端 198评论
纳指小幅收涨 石油股走高 热门中概股多数上涨
纳指小幅收涨 石油股走高 热门中概股多数上涨
东方财富Choice数据 59评论
打开东方财富APP查看更多内容
24小时点击排行
大东南封板,市场收中阳,周三市场行情分析!
大号深圳仓位开始布局
慢牛走势
跌时看涨,从走势中测算未来:丽尚国潮的运行结构分析,与后期展望!
我丢!这么狠!今天大幅加空8951手,剩余空单来到9万手:机构大户没有继续做多,
点击查看更多内容
写评论 ...