中证智能财讯锐捷网络（301165）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入25.36亿元，同比增长18.14%；归母净利润1.07亿元，同比增长4543.67%；扣非净利润9466.73万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-8.83亿元，上年同期为-15.44亿元；报告期内，锐捷网络基本每股收益为0.1888元，加权平均净资产收益率为2.31%。
以4月28日收盘价计算，锐捷网络目前市盈率（TTM）约为61.94倍，市净率（LF）约8.96倍，市销率（TTM）约3.48倍。
资料显示，公司主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.31%，同比上升2.26个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.31%，较上年同期上升2.24个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-8.83亿元，同比增加6.61亿元；筹资活动现金流净额3.36亿元，同比减少8.38亿元；投资活动现金流净额8742.15万元，上年同期为-1.13亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加26.75%，占公司总资产比重上升8.09个百分点；货币资金较上年末减少38.3%，占公司总资产比重下降5.95个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少5.15%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；其他非流动资产较上年末减少14.81%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加48.1%，占公司总资产比重上升6.34个百分点；应付职工薪酬较上年末减少84.69%，占公司总资产比重下降5.27个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.16%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；合同负债较上年末增加17.66%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为1.46，速动比率为0.61。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达远见成长混合型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中国人寿再保险有限责任公司、中国人寿委托易方达基金股票型组合、肖爱军、社保基金四二二组合，取代了上年末的中信证券锐捷网络员工参与创业板战略配售集合资产管理计划、国融融盛龙头严选混合型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、易方达信息行业精选股票型证券投资基金、易方达信息产业混合型证券投资基金、汇添富中盘积极成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金 | 175.32 | 0.308567 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 126.41 | 0.222483 | -0.366 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 89.97 | 0.158347 | -0.020 |
| 易方达远见成长混合型证券投资基金 | 58.99 | 0.103822 | 新进 |
| 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪 | 53.96 | 0.094976 | 新进 |
| 中国人寿再保险有限责任公司 | 53.79 | 0.094669 | 新进 |
| 郭宗川 | 48.8 | 0.085888 | 不变 |
| 中国人寿委托易方达基金股票型组合 | 48.09 | 0.084638 | 新进 |
| 肖爱军 | 46.64 | 0.082086 | 新进 |
| 社保基金四二二组合 | 36.3 | 0.063888 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
