近日，随着蚂蚁消金、马上消金业绩的披露，持牌消费金融机构整体业绩逐步明晰，行业格局正在重塑，蚂蚁消金正向行业龙头发起冲击。
而目前的龙头机构招联消金首次出现总资产、营业收入、净利润同比“三降”。从中国联通发布的财报看，招联消金2024年总资产、营业收入、净利润同比首次“三降”。其中，总资产1637.51亿元，同比减少126亿元，缩水7.18%；营业收入173.18亿元，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元，同比下滑16.22%。
接近招联消费金融的人士告诉记者，招联消费金融首次出现营收、净利润“双降”，“主要还是行业环境的原因”。素喜智研高级研究员苏筱芮对记者分析指出，招联消费金融公司此次业绩“滑铁卢”，是老牌消费金融公司遭遇发展瓶颈的一种典型折射。从招联消费金融2021年至2023年的不良率来看，曾出现过连年上升的态势，不良贷款上升确实会对行业利润造成侵蚀。
招联消金增长失速的背景下，兴业消金、中银消金等老牌消金公司净利润大跌。其中，兴业消金遭遇营收、净利润、资产规模等核心指标的全面收缩。从营业、净利润来看，2024年兴业消金实现营收100.67亿元，同比减少9.91%；净利润4.3亿元，同比减少76.82%。截至2024年末，兴业消金总资产821.22亿元，较上年末减少5.12%；净资产114.98亿元；贷款余额819.4亿元，较上年末减少3.16%。
财报显示，截至2024年末，中银消金总资产791.51亿元，相比上年同期的742.99亿元上升6.53%；2024年末贷款余额达784.05亿元，较2023年末的719.48亿元上升8.97%。2024年，中银消金实现净利润0.45亿元，同比下降91.62%。
博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者分析指出，部分消金机构传统上依赖大额贷款和线下业务，这种模式在当前市场环境下显得不够灵活，加之资产质量下降，长尾客群的违约风险增加，不良贷款率上升，核销不良资产增加了成本，压缩了利润空间。
在老牌机构业绩收缩之际，马上消金保持平稳，仍居第一梯队；蚂蚁消金开始大展拳脚，冲击行业龙头地位。根据重庆百货2024年年度报告，其参股公司马上消金2024年实现营业收入151.49亿元，同比下滑4.09%，净利润22.81亿元，同比增长15.09%；总资产655.6亿元，同比下滑8.02%。
马上消费董事长赵国庆表示，“2024年，公司坚守长期主义与科技创新，积极助力数字金融行业创新，更好地服务了更多用户，带动了更多消费。未来，将进一步加速AI与金融场景融合，深化大模型应用，加大高端人才引进，推动数字普惠金融提质增效。”
根据传化智联2024年年报，其参股公司蚂蚁消金2024年实现营业收入152.13亿元，同比增长76.31%；营业利润35.81亿元，同比增长2090.20%；净利润30.51亿元，同比增长1913.64%。截至2024年末，蚂蚁消金资产总额达3137.51亿元，同比增长30.91%；净资产260.03亿元，同比增长13.33%。
王蓬博认为，2024年蚂蚁消金净利润暴涨的主要原因是其2023年基数较低，2023年增资后，依照行业通用会计准则，蚂蚁消金增加了大额一次性拨备计提，导致当年利润较低。2024年这一影响消失，利润回归正常水平，使得净利润同比出现大幅增长。
在头部机构业绩下滑的背景下，中邮消金、海尔消金、宁银消金、哈银消金等中小机构业绩普遍上涨，其中建信消金净利润同比大增115.38%，中邮消金、宁银消金、小米消金净利润同比增幅在50%左右。不过，尾部机构阳光消金净利润同比下滑66.08%至0.58亿元。
王蓬博指出，中尾部消费金融机构业绩普遍上涨，一方面是由于业务本身基数小，在业务拓展和业绩增长方面具有更大的灵活性和空间，也更容易控制运营和风控成本；另一方面，部分中尾部机构通过加强股东协同、与其他机构合作等方式，拓展业务渠道，提升了经营效益。腰部机构应该继续发挥在特定场景和客户群体中的优势，深化差异化战略。但在快速扩张的同时，应注重风险控制，确保资产质量和财务稳健。
（文章来源：国际金融报）
