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沪指反复回踩3400点整数关
11-15 11:26   来源 : 巨丰投顾
摘要
【沪指反复回踩3400点整数关】巨丰投顾认为今日沪指反复回踩3400点整数关,中小板领跌,预计大盘获得支撑后,将继续上行。投资者可逢低关注低估蓝筹和高成长中小创个股。

【盘面简述】

周三早盘,两市小幅低开后继续向下寻求支撑,沪指回踩3400点,中小板跌逾2%。盘面上,黄金、通讯、酿酒、民航机场等行业有所表现;5G概念、3D打印、智能家居、增强现实等题材股表现强势。钢铁、煤炭、有色、船舶、港口、造纸印刷、石油、环保等板块跌幅居前。今日沪指反复回踩3400点整数关,中小板领跌,预计大盘获得支撑后,将继续上行。投资者可逢低关注低估蓝筹和高成长中小创个股。

板块方面】

黄金股早盘表现强势:园城黄金大涨,山东黄金恒邦股份西部黄金等涨幅居前。通讯板块逆市拉升:广和通广哈通信涨停,大富科技富春股份武汉凡谷宜通世纪新易盛中通国脉等领涨。

【消息面】

1、新旧动能转换初显成效 经济态势保持稳中向好

国家统计局14日发布的数据显示,10月份国民经济继续保持稳中向好发展态势。全国规模以上工业增加值增速继续保持在合理区间,高技术产业等新兴动能持续快速成长。业内人士认为,四季度消费将依然是经济增长的重要支柱,全年经济增速有望超越年初所设目标。而伴随供给侧结构性改革不断深化,新旧动能转换已初显成效。

2、采暖季错峰限产启动 钢价短期或延续强势

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,14日唐山市钢坯现货价格午后集体出现50元/吨的上涨,一举突破年内最高点。相关分析师认为,由于15日即将正式限产,预计在多方的关注下限产执行严格,很难打折扣,钢价短期或延续强势。

3、创业板估值指标接近底部 成长股或迎冬播好时

伴随业绩整体回暖及估值接近历史底部,创业板重新获得不少基金的青睐。数据显示,截至11月13日,7月中旬以来成长风格基金平均净值增长率为12.74%。与此同时,创业板的最新市盈率和市净率指标已接近历史底部。在业内人士看来,创业板的投资价值已逐渐显现,在今年剩下的两个月及明年的投资布局中,成长股可以作为重点考虑方向。

【巨丰观点】

周三早盘,两市小幅低开后继续向下寻求支撑,沪指回踩3400点,中小板领跌。盘面上,黄金、通讯、酿酒、民航机场等行业有所表现;5G概念、3D打印、智能家居、增强现实等题材股表现强势。钢铁、煤炭、有色、船舶、港口、造纸印刷、石油、环保等板块跌幅居前。

黄金股早盘表现强势:园城黄金大涨,山东黄金、恒邦股份、西部黄金黄等涨幅居前。

通讯板块逆市拉升:广和通、广哈通信涨停,大富科技、富春股份、武汉凡谷、宜通世纪、新易盛、中通国脉等纷纷大涨。

巨丰投顾认为三季报行情结束后,市场风格并未发生变化,目前主流行情依旧是以大为美,沪市如此,中小创也是如此。昨日两市冲高回落,成交量突破6000亿,但是半数以上个股持续低迷,使得市场情绪受到冲击。今日沪指反复回踩3400点整数关,中小板领跌,预计大盘获得支撑后,将继续上行。投资者可逢低关注低估蓝筹和高成长中小创个股。

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【延伸阅读】

私募:11月市场以震荡整固为主 看好消费白马金融股

10月份A股市场高位震荡,以家电、白酒为代表的白马股持续受到机构投资者的青睐,而大部分创业板个股低位徘徊,市场出现明显的分化行情。进入11月份,市场行情将如何演绎?私募看好哪些板块机会?

市场以震荡整固为主

腾逸投资总经理张飞腾表示,从市场环境来看,经济数据表现反复、管理层表态去杠杆、防风险使得加强监管措施预期增强,这些因素给市场形成了一定压力。不过,央行释放流动性以及养老金入市消息有助于稳定市场。所以从整体上来看,大盘技术面走势偏弱,预计短线仍会有震荡整固的趋势。

引领集团基金经理潘晨兴也表达类似的市场观点,他认为11月A股行情将以高位震荡为主。而在投资策略上,他建议投资者持谨慎态度,即使参与市场交易,也应该以短线交易为主,不可盲目贪婪。

沈阳天马时代基金经理马列表示,进入11月以来,A股市场仍然没有增量资金的出现,市场仍将保持高位震荡走势,而市场投资逐渐偏向于价值投资。

领新投资投资总监刘东明则认为11月市场行情以震荡为主,因为政策面并没有给出明确的利好板块,所以市场不会出现大涨行情。但季报已经出来,年底蓝筹股会有不错的表现。

君禾资本透露,年底将至,市场各方会相对偏谨慎一些。而年初至今,参与市场的大机构普遍收益不低,所以机构可能会平掉部分仓位以锁定收益。此外,他们认为各大市场指数今年以来已经涨幅不少,短期可能会面临回调风险。

看好消费白马金融股

11月份有哪些投资机会呢?对此腾逸投资总经理张飞腾表示,四季度A股行情往往较有韧性,而年底的估值切换对于那些高增长的白马企业而言,将是一个重要的投资机会。现阶段各大板块均有资产配置的机会,建议投资者可以均衡配置板块,中长期重点看好消费升级、科技新增长点、金融估值修复等行业的投资机会。

沈阳天马时代基金经理马列在接受采访时表示,可以适当关注那些有业绩支撑的,基本面良好的上市公司。

引领集团基金经理潘晨兴表示按照往年11月中旬首份高送转方案公布来看,投资者可以关注高送转比较集中的次新股板块。但次新股板块的波动幅度较大,风险承受力不强的投资者需持谨慎态度,切忌追高涨幅较大的次新股。

领新投资投资总监刘东明认为,一般来说年底粮食板块以及蓝筹股都比较受市场欢迎,但具体情况也要根据国家政策的变化而定。

在投资策略上,君禾资本建议投资者以稳健投资为主,切勿大幅度布局那些具有进攻型的板块。相对而言四季度更看好消费板块和金融板块,尤其是品牌消费类个股。(来源:中国证券报)

外资持股首破万亿!机构称A股“价值投资潮”仍将持续

2017年,全球股市狂欢,A股则出现了明显的风格切换——过去鲜少走出持续、大幅上涨行情的白马股跑赢市场。机构认为,在2017年这个“价值投资爆发的元年”过后,随着监管趋严、外资进入,这一格局仍有望持续。

三季度数据显示,在A股市场中,外资持股资产已超1.021万亿元,历史上首次超过1万亿元大关。

“美国股票向来区分价值和成长,例如美国有标普1000价值指数和标普1000成长指数,但中国很少区分,主要是由于行业轮动太快,但今年的确是‘价值投资爆发的元年’,沪深300中近100个价值白马股跑赢,包括消费、医药、保险等板块,今年只要抓住ROE(股本回报率)或价值,就能跑赢大盘。” 上海申毅投资咨询有限公司首席投资官、高盛集团欧洲ETF部门创建人申毅在第四届亿信伟业峰会期间对第一财经记者表示。

此外,“外资不断进入A股也将逐步影响A股投资风格,” 上海理成资产合伙人杨玉山告诉记者,“外资看重的是A股更高的回报,同时外资看的主要是百亿市值以上、流动性好的公司,而小市值公司则很少被炒作,因为美国的经验告诉他们,缺乏资源和成长性的小公司很难逆袭。”

价值投资爆发元年

今年以来,以茅台、格力、美的、海康威视等为代表的价值股掀起了一波价值投资的浪潮,这些“白马股”在资金的追捧下不断创出新高,茅台近期更是在突破600元大关后,又强势突破了660元大关。即使是在中国内地投资者卖出白马股的时候,外资仍然持续流入。

申毅对第一财经记者表示,这种行情和美国较为类似,今年美国涨势居前的就是盈利不断超出预期且有前景的公司,例如有盈利的科技龙头,包括苹果亚马逊、谷歌,在美国上市的中概股中则包括阿里巴巴京东等。

其实,中、美股市的估值方法有重大不同,“最大的不同在于,过去中国是资金推动市,流动性差的股票容易被推高或操纵,但美股市场的资金则近乎无限,不存在资金推动的说法,而是估值推动,因此只要公司成长性好或业绩超预期,买入的资金将是无限多的。”他称。

随着外资不断进入A股,中国的价值股也被不断发掘。值得注意的是,数据显示,今年涨幅居前的海康威视的外资持股比例不断上升。

“更令人惊讶的是,一家美国的科技私募基金就用了超过20%的仓位重仓买入海康威视。这家机构从今年一季度入场,每个季度都在加仓,因为公司每季度盈利不断上升,支持资金流入。”申毅告诉记者。

当然,这种“价值回归”的趋势和监管趋严密切相关。“过去小市值股票容易被炒高,现在要求财报透明、公司发布信息时不能有内幕或滞后,这是监管与世界标准接轨的表现。”申毅表示。

他也提及,当年美国也经历过类似的发展历程。 “当时美国券商分析师仍存在‘调研’一说,即如果有重大事件发生,分析师会先致电上市公司董秘,询问相关情况后,分析师先将情况告知核心客户,再告诉大客户,最后再写成研报向公众发布。此后美国证监会明确公布了法案,杜绝了这种‘调研’操作,要求上市公司的信息要向全社会同时发布。”

多数机构认为,监管的方向也在推动偏向于估值驱动的发展,财报业绩仍是投资的主要依据。同时,随着社交媒体的普及和科技进步,投资者的公平性也不断提升。

外资逐步影响A股

随着沪港通、深港通的开通,以及A股进入MSCI新兴市场指数,外资的影响已经越来越受到重视。

根据央行公布的最新“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”表显示,截至2017年9月末,外资持股历史上首次超过1万亿元大关。

相较同期,沪深两市逾56万亿元的A股总市值、逾44万亿元的A股流通市值总额而言,1万亿的外资持股大概相当于1.7%~2.3%的微小比例。但考虑到,外资持股相对集中,且近三年内增速“迅猛”,并与境内机构投资行为形成较强共振,外资对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念,正在产生潜移默化而又深远的影响。

“中长期来看,外资必然会影响A股的风格。外资投资的是战略性行业龙头,以前,例如市值很小的公司在2015年牛市中涨了多倍,但外资投资A股时,可能只会关注百亿市值以上的公司,因为美国的经验告诉他们,小公司不太可能逆袭,即使是从第二到第一,如果中间存在太大差距,最终成功的难度也很大。”杨玉山告诉记者。

也不乏观点认为,小公司具备较大成长性,但杨玉山认为事实也并非如此。他称,“大部分小公司的成长性可能只是由外延式扩张(并购)带来的,但在主营业务上并无建树,无法在相关领域与龙头竞争,在资源、研发、营销上都逊色不少。”

此外,申毅也对记者表示:“眼下,外资对中国消费升级的预期非常明确。例如,他们早前预计星巴克股价会涨,因为中国的消费需求不断扩容。未来外资不断增配A股,那些市值较大的白马股仍是外资配置的理想标的,而大市值股票的流动性极佳,这也降低了外资进出的成本。”

“外资看重的是中国境内消费和服务业升级的机遇,在外资看来,A股的蓝筹股价值低估,而茅台等股票海外缺乏,因此也会进行配置。” 他称。

瑞银资产管理中国股票主管施斌此前也对记者表示:“长远来看,港股和A股两者一定会融合,而A股也会向美股、港股市场一样逐步成熟。”

当然,经历了这一轮上涨,白马股的估值洼地已不存在,至于明年价值股是否仍会跑赢?上述几位基金经理人的答案基本是肯定的。

“明年龙头白马股的估值溢价状态还将维持,但它们已经不便宜了,尤其是周期性较强的企业。不过只要能够实现超预期的高增长,涨势应该仍会持续。”申毅称。

杨玉山则认为,“白马股涨得太高了也会下跌,大盘剧烈调整的时候,大幅的调整也是可能的。”

此前,施斌团队统计后发现,如今蓝筹的估值已经与市场相近,但是其净资产收益率仍是整个市场的一倍,如果再按照净资产收益率拉平,蓝筹估值还是市场的50%左右。(来源:第一财经)

编辑:东方财富网
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