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安信证券:八月调整为主 需养精蓄锐为之后做准备
08-12 09:05   来源 : 微信公众号陈果A股策略
摘要
站在当前时点,再次强调八月调整为主,需养精蓄锐为之后做准备。
安信证券:八月调整为主 需养精蓄锐为之后做准备

■风险提示:经济增长不及预期、海外政治风险、利率上行超预期

本周行情回顾

1、行情回顾

1.1. 板块行情:市场如期调整,成长按时反弹

本周市场如期回调,创业板上涨。本周万得全A指数下跌1.26%,收于4339.81;上证综指下跌1.64%,收于3208.54点;中小板指下跌0.31%,收于6892.32点;创业板指数上涨1.31%,收于1742.14点;沪深300指数下跌1.62%,收于3647.35点。

市场成交方面,市场各板块量价齐跌,创业板跌幅最小。本周全A、主板、中小板、创业板成交量环比分别下跌5.72%、3.80%、15.16%和1.20%,成交额环比下跌7.70%、5.91%、16.91%和0.43%.

资金流入方面,各板块资金净流出较上周减少。本周全A、主板、中小板、创业板净流入资金分别为-833.72亿元(上周-1157.62亿元)、-580.82亿元(上周-615.97亿元)、-154.15亿元(上周-315.93亿元)、-98.31亿元(上周-224亿元).

市场风格方面,本周小盘股、中市盈率、高市净率、高价股、绩优股占优,大盘股、低市盈率、低市净率和亏损股跌幅较大。

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本周市场如期回调,成长板块迎来反弹,完美验证此前我们率先对市场进入休整阶段的准确判断。上周市场出现调整,本周市场大幅下调,上证综指连续三天收跌,周五跌幅扩大至1.64%,完美验证此前我们在周报中提出市场进入休整阶段的判断。具体而言,我们在7月30日市场周报里(详见《休整避暑——市场周报》)率先提出在周期股修复悲观预期,成长股短暂躁动之后,在市场最高点明确提示8月市场可能迎来一个阶段的休整,随后8月第一周仅上证综指微涨0.27%,其余指数均下滑,市场指数如期见顶。紧接着我们在8月6日市场周报里(详见《指数阶段见顶,留意成长反弹——市场周报》)再次重申上证指数冲顶阶段已经结束,市场总体已进入休整阶段,短期维持谨慎判断,需留意成长板块超跌反弹的机会。本周上证综指下跌1.64%,创业板大涨1.31%,观点再次得到完美验证。站在当前时点,我们再次强调八月调整为主,需养精蓄锐为之后做准备。

本周每日行情回顾:

周一市场低开高走,上证综指(0.53%)、创业板指(0.74%)和中小板指(0.69%)纷纷上扬。行业方面,周期股再度爆发,钢铁(4.73%)和有色金属(3.22%)持续领涨,黑色系表现强劲,螺纹钢、热轧卷板涨停,螺纹钢价格创2013年2月以来新高,去产能和环保限产影响下的供给受限依旧是推动价格大涨的主要原因。主题方面,有色金属拉动稀土永磁(4.17%)和小金属(3.78%)一马当先,在供需状况持续改善等多种催化剂的支撑下,稀土永磁有望成为锂、钴之后新能源拉动的第三大风口。

周二市场持续升温,上证综指(0.07%)、中小板指(0.21%)和创业板指(1.73%)再度上涨,创业板三龙头纷纷涨停。行业方面,农林牧渔(3.88%)、计算机(1.65%)和传媒(0.86%)领涨,周期股回撤,猪肉价格大涨带动农业股集体爆发。主题方面,生物育种(4.35%)、区块链(2.73%)和电子竞技(2.72%)等概念涨幅领先,腾讯首款战争策略手游将于本月16号开启限量不删档。

周三市场有所分化,上证综指(-0.19%)下跌,创业板指(0.04%)和中小板指(0.36%)小幅上涨。行业方面,食品饮料(2.98%)、采掘(2.98%)、有色金属(2.19%)和钢铁(1.87%)涨幅居前,白马股全线反弹,茅台、伊利等龙头创新高;周期股经过周二短暂的回调后再度大涨,再现“煤飞色舞”。主题方面,有色金属拉动稀土永磁(3.79%)领涨,二胎政策(1.82%)和无线充电(1.63%)等概念涨幅紧随其后。

周四市场冲高回落,上证综指(-0.42%)、创业板指(-0.53%)和中小板指(-0.09%)纷纷收跌。行业方面,军工板块逆势上扬,白酒股再度发酵,仅五个行业有所上涨,依次为国防军工(0.77%)、建筑材料(0.67%)、交通运输(0.45%)、食品饮料(0.41%)和电子(0.12%),钢铁、有色等周期股领跌。主题方面,环保核查推动维生素(2.39%)概念大涨;另一方面,受钛矿减产后带来钛渣成本提高的压力,钛白粉概念大跌。

周五市场大幅下行,上证综指(-1.63%)、创业板指(-0.66%)和中小板指(-1.46%)全面下跌,上证综指单日跌幅创年内最大。行业方面,所有一级行业均收跌,周期股暴跌,金融股深度回调,钢铁(-6.24%)、有色金属(-5.49)、采掘(-4.38%)和化工(-2.64%)领跌。主题方面,仅五个概念指数有所上涨,昨日涨停板概念(1.32%)领涨,前段时间淡出市场的热点主题雄安新区概念(0.37%)持续回暖。

1.2. 行业回顾:电子领涨成长,周期出现回调

本周申万一级行业涨幅前五的食品饮料(3.66%)、医药生物(1.57%)、农林牧渔(0.92%)、建筑材料(0.32%)、电子(0.09%);涨幅后五的是钢铁(-5.37%)、非银金融(-4.24%)、化工(-3.62%)、银行(-3.48%)、采掘(-2.36%).

在中信风格指数上,仅消费(0.98%)有所上涨,成长(-0.18%)、稳定(-1.40%)、周期(-1.99%)和金融(-3.41%)均下跌。

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1.3. 主题回顾:区块链突围,区域主题轮回雄安

本周主题涨幅前五的是昨日涨停板(7.48%)、稀土永磁(4.65%)、装配式建筑(4.03%)、苹果(2.64%)、区块链(2.31%);涨幅后五的是染料(-6.51%)、钛白粉(-4.44%)、西藏振兴(-4.36%)、粤港澳自贸区(-3.95%)、金控平台(-3.77%).

区块链突围,区域主题轮回雄安:本周以赢时胜为龙头的区块链主题异军突起,8月10日公司公告目前区块链业务处于培育期和探索期,相关应用场景较少,因此我们认为区块链主题短期炒作不具备可持续性。值得注意的是区域性主题再次回到雄安,同济科技建投能源等轮涨。我们认为今年区域性主题切换至雄安代表了新一轮区域性主题轮换的开始,短期内炒作氛围浓重风险较大,中长期仍然看重那些业绩稳定,有真“故事”和真“业绩”的公司。

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1.4. 港股回顾:避险指数暴涨,恒指大幅回调

本周恒指大幅回调,失守27000点关口。恒生综指下跌2.2%,收于3644.2;恒生指数下跌2.35%,收于26883.51;恒生国企指数大幅回调3.9%,收于10572.97;恒生红筹指数下跌1.52%,收于4199.44;恒生港股通下跌2.25%,收于3399.29。此外,本周恒生AH股溢价上涨1.72%.

资金方面:避险情绪升温,沪港通资金整体收缩。本周沪港通资金大幅收缩,北上资金46.42亿元,较上周减少47.36%,南下资金38.77亿元,较上周减少15.64%。资金分布来看,腾讯控股吸金能力最强,以工商银行汇丰控股为首的金融板块仍然受南下资金青睐。

风格方面:恒生大、中、小型股全线回调。本周恒生大型股下跌2.28%,收于2226.5;恒生中型股回调1.63%;小型股回调2.8%.

行业方面:电信业务领涨,大多数行业下跌。本周GICS行业涨幅排行前三的是电信业务(3.23%),日常消费品(1.69%),信息技术(0.07%);涨幅排行后三的是金融(-2.53%),原材料(-2.53%),公用事业(-2.34%).

本周特朗普对朝鲜核问题发出严重警告,朝鲜地缘政治局势升级带动全球避险情绪急速升温,本周VIX恐慌指数激增65.5%,刷新去年美国大选以来新高;同时,避险情绪升温叠加获利回吐压力趋大,欧美国股市整体下跌,标普500、德国DAX、富时100分别下跌1.56%、2.30%、1.62%;亚太市场也受到波及,日经225、韩国综合指数分别1.12%、3.16%,恒指自周三开启下跌行情,本周下跌2.46%,失守27000点。考虑到中报业绩提振效果趋弱,美朝问题短期内尚难解决,预计恒指短期内将维持震荡调整趋势。

本周每日行情回顾:

周一市场平稳,恒指高位窄幅震荡,收涨0.46%;恒生国企指数、恒生红筹指数分别收涨0.47%、0.45%。其中,周期品价格上涨提振钢铁板块、铝板块表现亮眼,中国铁钛上涨23.61%,中国忠旺上涨12.41%。同时,腾讯控股领涨蓝筹,收涨2.95%;此外,内房股整体低迷,7月销售数据欠佳驱动中国恒大持续走低,收跌4.3%,碧桂园融创中国分别收跌3.8%、1.91%.

周二市场震荡上行,恒生指数收涨0.56%,迈上27800点,再创新高,恒生国企指数(0.23%)、恒生红筹指数(0.11)小幅上涨。其中,7月销售数据向好,驱动吉利汽车上涨6.9%,领涨蓝筹。同时,内房股发力,绿城中国(8.27%)、富力地产(6.4%)、中国恒大(4.3%)纷纷上涨。

周三恒生指数低开小幅下跌0.36%,恒生国企指数(-1.06%)、恒生红筹指数(-0.38%)也纷纷下挫。其中,LME铝价上涨提振铝板块继续走强,中国铝业上涨3.62%。同时,内银股、内险股获利回吐,中国银行交通银行分别收跌1.75%、1.02%,中国平安收跌1.51%。此外,受中期业绩向好叠加香港物业分拆上市消息提振,九龙仓集团大涨14%领涨蓝筹。

周四市场全线下跌,恒指大幅跳水后回升,收跌1.13%;恒生国企指数、恒生红筹指数分别下挫1.65%、0.73%。中期业绩强劲叠加20周年特别派息驱动中国移动(2.78%)领涨,提振电讯版块一枝独秀,恒生电讯业指数上涨2%。同时,保险银行领跌带动中资金融股持续回吐,新华保险收跌2.91%,工商银行收跌2.67%.

周五市场大幅下挫,恒生指数低开后震荡走低,收跌2.04%,失守27000点大关;恒生国企指数、恒生红筹指数分别下挫1.94%、1.68%。其中,中国移动收涨0.7%,继续支撑电讯版块小幅上涨0.29%。值得注意的是H股此前大涨的周期品与A股同步遭遇重挫,洛阳钼业中国铝业鞍钢股份分别大跌9.02%、8.95%、8.18%.

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编辑:东方财富网
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